Razor’s Edge Ventures clôture un fonds de 340 millions de dollars alors qu’il cherche à investir dans des startups de la défense

Signe que la technologie de sécurité nationale est une valeur sûre même en période de difficultés économiques, une société de capital-risque axée sur la défense et la sécurité Razor’s Edge Ventures a annoncé aujourd’hui la clôture de son troisième fonds d’investissement de démarrage à un peu moins de 340 millions de dollars. Il a dépassé l’objectif initial de 250 millions de dollars, note le cabinet, et ciblera les entreprises développant des systèmes autonomes, des technologies spatiales, la cybersécurité, l’intelligence artificielle et l’apprentissage automatique, le traitement du signal numérique et d’autres technologies aérospatiales et de défense.

Fondée en 2010, Razor’s Edge finance des startups en plusieurs étapes avec des clients commerciaux et gouvernementaux, mais se spécialise dans les entreprises qui “[help] communauté de la sécurité nationale [members] résoudre des problèmes technologiques difficiles et faire avancer des missions critiques », selon ses propres mots. Les domaines d’intérêt de l’équipe sont informés par les “priorités stratégiques de sécurité nationale”, a déclaré l’associé directeur Mark Spoto à TechCrunch, dans le but ostensible d’aider les États-Unis à maintenir leur “supériorité technologique”.

« Alors que les conditions économiques sur les grands marchés financiers sont difficiles en ce moment, les dépenses de défense ont considérablement augmenté aux États-Unis et à l’étranger ; nous sommes confrontés à un environnement de menaces de plus en plus complexe et croissant », a déclaré Spoto par e-mail. “Les commanditaires (LP) de notre dernier fonds ont apprécié que Razor’s Edge offre une opportunité d’investissement qui participe d’une manière unique à un marché en croissance et n’est pas corrélé aux vastes marchés financiers, boursiers ou technologiques commerciaux et sert à bien des égards de contre-cyclique couvrir ces classes d’actifs. Nous avons lancé notre collecte de fonds pour le nouveau fonds l’automne dernier et l’avons conclue en juin, dépassant notre objectif de collecte de fonds.

Les entreprises de capital-risque traditionnelles sont souvent réticentes à investir dans des startups axées sur la défense, compte tenu à la fois des implications éthiques et de la longue voie vers la rentabilité. Aux États-Unis, il typiquement prend au moins 18 mois de planification avant qu’un entrepreneur du gouvernement remporte son premier contrat – et la plupart les contrats sont attribués aux titulaires. Toute startup qui met un pied dans la porte doit combler le fossé entre la phase de R&D et l’attribution du contrat.

Razor’s Edge prétend avoir un avantage dans ses liens avec la communauté de la sécurité nationale et son approche d’investissement. L’entreprise opère selon une stratégie à deux volets, soutenant les startups en démarrage – par exemple, les séries A et B – ainsi que les entreprises plus établies.

Par exemple, Razor’s Edge a récemment investi dans Corsha, une start-up de cybersécurité basée à Washington, DC, qui cherche à apporter une sécurité d’authentification multifacteur au trafic API de machine à machine. Une autre des sociétés du portefeuille de la société est X-Bow Systems, qui développe un moteur-fusée solide.

En ce qui concerne les investissements de démarrage, Razor’s Edge dit qu’il se concentre sur les entreprises qui, selon lui, peuvent devenir des entreprises importantes sur les marchés de la défense et du renseignement, puis se développer plus tard dans les secteurs verticaux des entreprises commerciales. Pour les prospects plus établis et à un stade ultérieur, qui ont tendance à être des entreprises qui travaillent déjà avec le gouvernement américain, Razor’s Edge conseille sur les investissements commerciaux stratégiques et les acquisitions « complémentaires ».

“Nous pensons que nous sommes l’un des premiers fonds de capital-risque créés à avoir, comme seule thèse d’investissement, un objectif de sécurité nationale. L’idée de Razor’s Edge est née des succès de Blackbird Technologies et de Ravenwing, deux sociétés de technologie de sécurité nationale fondées et exploitées par les associés directeurs de l’entreprise », a déclaré Spoto. «Nous avons un fort parti pris pour les équipes de direction qui recherchent des revenus rapidement, opèrent de manière simplifiée et peuvent tirer parti des contrats et des revenus du gouvernement pour atténuer les besoins en capitaux à plus long terme et pour créer des produits que les marchés veulent et paieront… [and we offer] un vaste réseau de talents, dans des domaines tels que la gestion, les opérations, l’ingénierie et les ventes, dans lequel nos sociétés de portefeuille puisent.

Razor’s Edge a quelques succès à son actif – deux offres publiques initiales et deux sorties de fusions et acquisitions “matérielles” – et 600 millions de dollars d’actifs sous gestion. Cependant, un bilan parfait est insaisissable, peu importe la minutie de la diligence raisonnable. Et interrogé sur les cycles de battage médiatique dans l’espace de la défense, Spoto a admis que c’est un piège difficile dans lequel les VC ne doivent pas tomber.

“Il y a une surmédiatisation du point de vue de l’évaluation et du financement … dans la cybersécurité et aussi dans certaines parties d’autres domaines comme les drones et les technologies de sécurité des frontières”, a-t-il déclaré. “[And] il y a d’autres domaines dans lesquels nous essayons d’être plus intelligents et d’adopter une vision à plus long terme, tels que l’informatique quantique, les technologies alternatives d’énergie et d’énergie et les impacts du changement climatique sur les opérations gouvernementales et de défense.

Dans tous les cas, Razor’s Edge devra rivaliser avec des rivaux nouveaux et établis comme la branche de capital-risque de 100 millions de dollars récemment lancée par Booz Allen Hamilton, Booz Allen Ventures, et Capitale du bouclier – une entreprise avec des relations avec le ministère de la Défense. Parmi les autres concurrents figurent Lockheed Martin Ventures et HorizonX de Lockheed Martin, qui se sont séparés de Boeing en août 2021.

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